下逛景心胸提拔带头公司事迹滋长。新能源汽车销量赓续伸长，叠加电气化与ADAS效用饱吹样板/小批量版试产需求。另外，工业主动化代替，及AI效劳器扩容、搜集宽带及交流设置更新，带头对样板和小批量板的需求，驱动公司Q3事迹持重伸长。咱们以为跟着工业、通信和汽车范畴的赓续苏醒，公司主动正在Q3举办原原料备货，估计公司2025年的营收到9.64亿元，同比扩张21.6%，归母净利估计为1.31亿元，同比扩张16.0%。

　　产物布局优化赓续革新毛利率。公司25Q3毛利率环比提拔0.42pct，自25Q1以后，公司毛利率赓续提拔，苛重系公司赓续优化产物布局，进一步深化深圳工场高端样板定位，目前深圳工场新增设置具有肯定磨合期，估计公司后续毛利率有进一步提拔空间。跟着公司产物布局进一步优化，设置磨合完毕，咱们估计终年毛利率到达31%。

　　为打制赓续伸长引擎，公司确立“双轮驱动”的发扬战术：一方面深耕工业、通讯等上风市集；另一方面主动开垦人工智能谋划、高速光互连、智能驾驶和人形机械人等前沿范畴，旨正在将公司正在高端样板与小批量成立范畴的浓厚浸淀，转化为强劲的事迹伸长动能。

　　咱们预测公司25-26年营收为9.64/11.41亿元，归母净利为1.31/1.62亿元，对应PE为53x/43x，支柱“持有”评级。